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邁努國際（MINT）客戶多以外國人為主，首季國外客人比例占到91％。輝立證券由此預計，MINT第2季酒店平均入住率季比和年比都將不同程度下滑，經營效益歉收在所難免。 受到遊客減少的影響，加上MINT首季推出優惠房價。一些即便沒有降低房價的酒店，也推出住1晚送1晚的促銷活動，導致首季酒店毛利率只有54.4％，創5年新低，同時也遠低於市場預估。 MINT酒店入住率下滑到同時，還有高額固定支出，導致輝立將其今年酒店經營的毛利率預估下調5.8％，跌至59.7％。加上其他業務平均毛利率的64.9％，比之前預估下跌1.8％，導致今年純利預估比之前下挫12.4％，降到16億9,500萬銖，每股盈餘0.5058銖，跌幅10.8％。 輝立認為，全球經濟逐漸復甦，國內政局在宋干節後基本保持平靜。不過未來6個月，MINT的經營仍難有起色。促使公司對貸款結構進行重組，資金成本減少0.75％。輝立將其今年加權平均資金成本（WACC）由10.6％，調低到9.7％。其今年的目標價也由之前的9.9銖，調高到10.3銖，建議逢低買進。 |
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