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導致THAI乘客大減的主要原因是A流感疫情在全球爆發,歐洲和澳洲遊客取消泰國行程,同時國人也取消前往中國和日本等國。不過公司4月份有望盈利,得益於機組利用率達71.1%。但5月份經營慘淡,加上6月份A流感疫情在全球的蔓延,勢必給THAI第2季的經營效益造成重創,估計本月的乘客量將大幅低於5月份。 此外,THAI第2季還需承擔國際市場油價上漲帶來的成本壓力,飛機燃油價格季比上漲17%。ASP預計,THAI第2季蒙受虧損的可能性較高,而且第3季的經營前景也不容樂觀。如果A流感疫情在全球的蔓延無法得以有效控制,THAI的業績勢必受到重創。寄希望於第4季,泰國旅遊進入旺季後能有所復甦。 ASP考慮到THAI第2-3季的經營效益將十分薄弱、以及國際市場的油價走勢,如果飛機燃油每桶售價上漲5美元,將直接導致THAI今年的目標價下跌0.5銖。 ASP將其今年的目標價評估為15.6銖,股價還有升值空間,建議售出。 |