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第2季的煤炭平均價格年比攀升9.8％，達到每噸74.1美元，但是低於首季的84.2美元。BANPU持有BLCP公司一半的股份，煤炭換匯交易獲利上揚，銷量也比1年前走高3.2％，達到460萬噸，主要為Trubaindo和Jorong煤礦的貢獻。 KEST評估，BLCP公司第2季的盈利估達12億9,000萬銖，年比大漲130％。其中匯兌盈利為3億6,000萬銖，泰銖增值後，促使BANPU價值5億美元的債務利息下降。去年同期，公司僅在匯兌上就蒙受4億2,800萬銖的損失。 BANPU第2季的煤炭換匯交易和持有避險合約估盈利2億1,200萬銖，大幅度低於首季的7億9,400萬銖。由於褐煤的售價持續低廉，導致公司在煤炭換匯交易上獲利。 KEST評估，BANPU今年第3季的盈利將低於第2季，受制於煤炭價格較高的合約大多在上半年入賬。第3季煤炭的平均價格將在每噸60-65美元之間。不過在Trubaindo和Jorong煤礦的加持下，BANPU第3季整體煤炭銷量將達480-500萬噸。 BANPU第3季還將獲得叻武里產電（RATCH）上交的紅利，額度估達2億4,000萬銖。此外，BLCP公司還將持續向母公司貢獻利潤。泰國電力管理局已經要求該公司全額投產，借此降低生產成本。 雖然BANPU今年上半年的利潤有望達到83億4,600萬銖，每股盈餘30.72銖。不含特別項目獲利估約72億4.100萬銖，相當於KEST對其全年盈利預估，105億7,900萬銖的68％。但KEST仍維持該額度，煤炭售價將於今年下半年走低，制約BANPU的盈利增長。 KEST預測，BANPU今年上半年每股有望分紅7銖，股息回報率2.2％，全年上看4.5％。BANPU 17的收盤價為326銖，僅相當於8倍的本益比。今年的目標價估在 410銖，建議短線操作。 |
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