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截止到今年6月底，ILINK現有工程價值1億1,000萬銖，有望於下半年兌現，今年上半年進帳的工程款達3億5,000萬銖。同時，分銷專案現有價值不過5,000萬銖。 ILINK今年還將繼續投標新工程，價值共計61億3,800萬銖。如果公司能夠順利中標，將推動明年營收的增長。其中有1個項目價值3億銖，將於本月內公佈競標結果。 考慮到國家通訊委員會將於今年內正式啟動3G執照的競標，ILINK管理層估計，此舉將有望給公司帶來1億1,000萬銖的營收。由於公司今年上半年有價值3億5,000萬銖的工程款入帳，導致下半年的工程款僅剩於1億1,000萬銖，直接打壓經營效益。 一般來講，ILINK的工程項目的均保持在20％，但現有項目的額度僅為17％，受制於國內同行業者之間的競爭日趨白熱化，價格戰導致毛利率下挫。 金英證券（KEST）預測，ILINK今年下半年的盈利將從上半年的6,200萬銖，大幅降低到3,800萬銖。公司全年盈利估達1億銖，低於公司管理層自行預測的1億1,000萬銖。 ILINK 4日收於5.45銖，與前個交易日持平，成交不過78萬銖。股價僅相當於2009年5.4倍的本益比。但公司吸引投資的優勢在於股息回報率高昂，上半年達6.5％。此外，公司的金融實力也很穩固，手中持有的流動現金充沛，短期投資預算為1億7,200萬銖。 由於KEST看低ILINK今年下半年的盈利走弱，僅將其目標價評估為6銖，折合今年6倍的本益比，建議持有。 |
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