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大象牌水泥於今年7-8月期間上調售價,但SCC考慮到目前的市場需求有限,暫時維持現有售價。國內市場7月份的水泥需求年比僅小漲3%,KEST認為第3季的整體升幅在0-5%之間,今年上半年的跌幅高達10%。評估需求只能等到今年末季才能徹底回升,帶動SCC盈利的成長。 今年第3季是石化產業的銷售旺季,聚乙烯和石腦油本月初的差價估達670美元,高於第2季的630美元。此外,苯的售價從每噸144美元攀升到260美元、石腦油的售價也從170美元,提升到200美元。 KEST預測,SCC本季盈利還有望達到第2季的68億銖,當時的紅利收入為6億銖,年增15%。促使公司今年前9個月的盈利達188億2,500萬銖,相當於KEST對其全年盈利預測,216億銖的86%,推動公司今年的盈利勢必超過KEST之前的預估值。 KEST將SCCC今年的目標價從之前的220上修到229銖,相當於2010年12倍的本益比。如果計算公司新專案的經營效益,目標價還會提升到270銖,建議買進。 |