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KSL 5-7月的盈利縮水主要是因為公司調整甘蔗的成本，受到原糖和糖蜜市場售價走高的影響。同時，公司這段時間的乙醇經營也不理想，毛利率從去年同期的37.82％，顯著降低到24.51％，受制於存貨成本過高。 KSL 5-7月的管銷支出年比節省50％，季比也少支出29％。主要受到國內市場乙醇銷售不振的打擊，相比之下，公司去年重點供應國際市場，銷售明顯優於國內的業績。 金英證券（KEST）預測，KSL 2008/2009財年第4季（2009年8-10月）的盈利成長空間有限。從上季開始，甘蔗的成本價格不斷提升，促使原糖和糖蜜的價格也水漲船高，但公司盈利維持低位；同時，KSL還有1個發電站停產維修；最後，其乙醇工廠也因保養停產2周，導致公司損失3,000萬銖的營收；再有，KSL在寮國和柬埔寨的項目將蒙受5,000萬銖的虧損。 KEST上調2009/2010年的甘蔗收成，將達7,200萬噸。KSL甘蔗的收購量估達590萬股，年增32％。促使KEST預測，公司盈利將達14億6,000萬銖，每股盈餘0.94銖。KEST看好公司明年的榨糖經營前景，目前公司2009/2010財年80％的出口和約已經簽訂，B和C配額銷量的平均售價為每磅19美分。 根據KSL未來5年的流動現金預測，KEST將其目標價評估為16.5銖，建議買進，以觀長期投資回報。 KSL 18日收於14.3銖，比前個交易提高1.42％，成交3,170.8萬銖。 |
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