DCC第3季純利估年增43％

2009-9-25 10:51| 发布者: 黄进| 查看: 1356| 评论: 0

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【泰國世界日報訊】輝立證券分析，王朝瓷磚（DCC）優勢在於成本及售價穩定，第3季持續擴大客戶基礎，且公司產能全開，去年同期的產能利用率為80％，第3季首月的銷量已年增13-15％。估計DCC第3季的銷量將提高15％，營收年比提高15％，毛利將高於去年同期，純利年比有望攀升43％，但季比將出現衰退，受到季節性因素影響。

輝立維持對DCC的今年純利預估，將成長39％。得益於銷量將提高12％，價格不變，收入上揚12％，且毛利率趨向攀升。經營得宜，現金持續流入，使公司債務自去年第4季底的8億1,700萬銖，今年第4季有望降至1,100萬銖，使利息支出從2,800萬銖減至500萬銖。

DCC明年的營收走勢，輝立證券認為國內市場仍有發展空間，約8-10％。預期DCC將利用其成本及價格穩定的優勢，加緊擴大市場。由於今年公司的產能已滿載，估計明年將陸續在明年第1-2季擴大產能15％，促使明年銷量及營收將成長12％，毛利率將略微提高，使純利增加18％。

DCC手持大量現金，輝立評估其有機會撥出80％純利分配股息，預測今年下半年及明年的股息將依次達到0.79銖及2.15銖。評估其目標價為24銖，建議買進。

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