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TOP第3季的每股煉油利潤估達1.03美元，低於第2季的1.2美元。新加坡原油市場第3季的每桶煉油利潤也是從第2季的4.21美元，下挫到3.14美元。公司第2季每桶煉油存貨的利潤高達6.1美元，但上季恐蒙受0.17銖的虧損。受制於原油平均售價由第2季的每桶69.82美元，降低到67.97美元。 KEST預測，TOP聚烯烴（TPX）上季的盈利估保持穩定，二甲苯（PX）的差價季比走低24％，達到每噸362美元，彌補苯差價攀升的損失，上季的每噸售價已經從之前的79美元，大幅攀升到165美元。 TOP上季的匯兌盈利估從第2季的12億9,600萬銖，大幅下挫到3億6,000萬銖，部分由於泰銖升值所致。目前的柴油裂解差價為每桶6.05美元，今年末季將攀升到10-15美元，得益於市場需求持續走高。 雖然TOP第3季的煉油利潤年比實現盈利，但石化產品的經營狀況凸現艱難，特別是二甲苯的售價比第2季走低31％、苯則下挫24％，受制於剛進入市場的新產能衝擊市場售價，很容易出現供大於求的困境。促使KEST預測，TOP今年末季的盈利將比本季基本持平。 KEST評估，TOP今年盈利將達122億7,000萬銖，每股盈餘6.01銖。公司短線煉油和石化產品利潤增幅將放緩，分析公司未來的收購意向，如果達成，KEST就將其今年的目標價評估為67銖；未達成，則僅為48銖，相當於8倍的本益 |
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