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KEST評估，國內市場第3季對水泥的需求量有望比上半年提升3-5％，但年比還是下挫7％。同時，SCC於第3季上調水泥售價，直接拉升盈利。估計水泥銷售的盈利達17億2,100萬銖，季比攀升11％，年比走高3％。 SCC石化產品經營在第3季迎來銷售旺季，銷量季比有望增長4％，年比提升8％，達到26萬5,000噸。聚乙烯（PE）對石腦油裂解的效益恐低於第2季，每噸不過579美元，季比下挫4％，年比走低27％。 KEST看好SCC將於今年末季坐享存貨盈利，得益於石化產品的銷售價格攀升。僅石化產品1項的盈利就上看32億6,300萬銖，季比持平，年比攀升9％。 KEST同時看好SCC造紙的經營效益也將提升，第3季盈利上看7億3,900萬銖，季比上揚16％，年比走高19％。受到公司產能利用率高達90-95％的推動，同時紙價也在攀升。目前包裝紙的售價已經從每噸330美元，攀升到340-360美元；印刷和書寫紙的價格也由每噸745美元，大漲到780-820美元。產品售價的提升將彌補SCC原物料產本攀升的損失。 高密度低壓聚乙烯（HDPE）對石腦油裂解價格從第3季的平均每噸643美元，下挫到上周的544美元，主要受到中國石化產品供大於求的影響，還將給SCC今年末季的盈利施壓。 KEST將其目標價評估為240銖，相當於2010年12倍的本益比，建議逢低買進。 |
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