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綜合今年第3季的售水量達到5,865萬立方米，年比上揚3.28％。售水量可分為TTW的增加3.51％、以及PTW小跌0.06％，還有來自BIE的93萬立方米，該公司在今年8月8日起開始進賬。 售水量可細分為TTW日均30萬6,286立方米、PTW日均31萬1,173立方米、以及BIE日均1萬7,151立方米。BIE的廢水處理日均約1萬2,863立方米。 輝立證券預測，TTW的售水收入約10億146萬銖，廢水處理進賬528萬銖；總營收10億2,224萬銖，年比成長10.05％，季比提高1.4％；成本年比估降低7.44％，季比增加6.83％，原因是去年同期有維修及擴大水管的支出。 輝立估計，TTW第3季的管銷支出將年增36.16％，金融支出降低31.46％。原因是債券利息下跌，且在稅務廳改變稅額計算方式後，PTW今年開始需要納稅。評估TTW第3季的純利4億6,897萬銖，年比成長17.74％，季比提高30.93％。 輝立維持原預測，TTW今年純利估約15億3,695萬銖。估計前9個月淨利11億7,261萬銖，完成度為76.29％。得益於用水量開始復甦，公司第4季業績趨向持續增長。不過，TTW貸款36億銖為PTW重組債務，新利率平均為MLR利率減2％，低於之前MLR利率減0.5％，有助減輕利息負擔，但需要支付6,400萬銖罰金。 輝立評估，TTW明年收入約49億8,198萬銖；日均售水量64萬1,000立方米；純利17億3,609萬銖，年增12.96％。由於7月份的通貨膨脹率呈現負數，預測TTW的水費將自每立方米23.55銖增至24.03銖，PTW自每立方米11.49銖降至10.99銖，BIE則為每立方米22.5銖。以現金流量折現方式（DCF）計算，TTW明年的目標價格為5.8銖，建議買進。 |
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