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累積RCL今年前3季的虧損達15億8,963.3萬銖,每股賠2.4銖,1年前的盈利為7億7,241.2萬銖,當時每股盈餘1.17銖。 RCL第3季的特別進項達9,200萬銖,其中包括匯兌盈利的4,300萬銖、銷售公寓和集裝箱的4,100萬銖、以及衍生性金融產品盈利700萬銖。今年9月份,公司取消1艘固定運輸的合約,直接影響到本已經低下的經營效益。未來的經營困境在於平均運輸成本的提升。 RCL第3季的毛利率僅為負8%,大幅度高於今年第2季的負2%。不計特別進項,公司今年前9個月的虧損高達18億9,100萬銖,已經超過金英證券(KEST)對其全年虧損的預估值。 KEST預測,RCL本季盈利成長艱難,受制於運費短時間內無望調升、運輸成本持續上揚。特別是國際海運市場目前處於供大於求的狀況,各大集裝箱運輸業者都很難承接盈利高的合約。 由於RCL今年前9個月的虧損巨大,已經超過KEST對其全年虧損的預估值,導致KEST重新評估,不計特別進項,公司今年的虧損將高達24億7,300萬銖。KEST同時看低RCL明年經營趨勢,恐怕還要延續虧損,額度將達18億1,500萬銖。 KEST將RCL的目標價下修到10.6銖,相當於2010年0.6倍的市價對淨值比,建議售出。 RCL 24日收於10.6銖,比前個交易日上升2.91%,成交420萬銖。 |