TUF第4季純利估6.8億創新高

2010-1-11 12:08| 发布者: 黄进| 查看: 2411| 评论: 0

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【泰國世界日報訊】亞洲證券（ASP）預測，泰萬盛食品（TUF）2009年第4季純利約6億8,700萬銖，雖然季比下滑32.5％，但是歷年第4季來的最高位。如果不包括匯兌盈餘，公司上季純利季比降低19.2％，符合出口業的變化周期，在節日結束後銷量將下跌，上季公司銷量季比減少5％。

ASP分析，公司第4季的銷售情況，蝦產品的毛利率平均為12％，銷量趨向提高，金槍魚（鮪魚）及飼料的毛利率較高，但銷售比例降低，導致第4季的整體毛利率估自16.2％減至15.5％。管銷開支對銷售總額的比例估維持9.5％，公司還需要記錄關閉位於Samoa island的工廠帶來約1億7,000萬銖的支出。

ASP估計，TUF 2009年的純利共計33億銖，年比攀升50.6％，得益於公司增加毛利率較高的產品銷售比例，且生產成本大幅減少，促使其毛利率自2008年的12.7％，提高到15.5％。

得益於ASP上調蝦產品的毛利率，反映公司將增加開拓歐盟市場對業務的反應，該市場的毛利率非常高，加上關閉位於Samoa island的工廠的開支改在2009年第4季記錄，所以決定上調TUF 2010年的純利預估，幅度為7.7％，純利年比增長17％，連續第2年創新高。ASP看好TUF今後仍會持續成長，得到其進攻式的市場政策及降低成本措施的推動，包括遷移生產基地至原料較低價的地方、以及加強存貨管理力度。ASP決定上調TUF的目標價格，從原來的32.65銖增至43.93銖，股息報酬率約6％，建議買進。

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