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與去年第3季相比較，KBANK上季的利潤估小漲4.2％。得益於銀行上季的貸款增幅較高，促使淨利息收入同步提升。同時，正常的納稅率低於去年第3季的33.6％。 截止到去年前11個月，KBANK的貸款達9,060億 4,900萬銖，比去年前3季底的業績攀升3.1％。KEST預測，銀行上月貸款還會繼續提升，時值新年期間的借貸需求上揚，眾多企業都要加持流動現金。 KEST評估，KBANK上季的貸款會比去年第3季成長6％，推動全年的貸款增幅達到3.8％。上季的利差也有望於去年第3季的3.76％，提升到3.85％。全年額度上看3.55％，恐低於2008年的3.98％，下滑43個基本點，主要受制於去年上半年的貸款業績慘澹。 KBANK之前預測，泰國去年經濟成長率恐下挫3.1％，期待能於今年攀升2.5-3.5％。銀行將今年的貸款增幅鎖定7-9％；利差提升10個基本點，達到3.7-3.8％；手續費收入的增幅鎖定25％，信用成本則從2009年的1％，下挫到0.9％；成本效率比（Cost-to-Income Ratio）將達56-58％；同時將不良貸款（NPL）從今年預估值的4％，壓低到3.8％。 KBANK還將2011年的股東權益報酬率（ROE）目標鎖定15-16％，高於目前的13-14％。 KEST認為，KBANK的優勢在於，金融實力雄厚、利差高昂、NPL較低。同時，銀行收購Muang Thai Fortis保險公司、以及K交易平臺的啟用都將加持今年的經營效益。 KBANK 8日收於88銖，相當於2010年1.56倍的賑面價格。KEST將其目標價從之前的94銖，調升到101銖，折合今年1.85倍的賑面價格，在銀行類股中首先建議買進。 |
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