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KEST預測，BBL去年的手續費收入估攀升7.2％，小幅高於銀行既定目標的7％。與2008年第4季相比，BBL上季的盈利下挫6.1％，受制於納稅率從1年前的25.6％，回升到正常額度的31.7％。同時導致銀行的納稅年比多支出26.7％，所幸稅前盈利還是成長2.3％，得益於非利息收入的增長和壞賬提列的減少。 直到去年9月份，BBL的貸款才實現增長，隨後11月份的貸款增幅達到1.24％。KEST預測，銀行上月的貸款也將保持增勢，得益於房貸的增長，促使去年末季的貸款季比能夠上揚3％，但去年整體貸款業績仍會比2008年縮水4％。 BBL是泰國銀行中第1個在中國提供全方位金融服務的業者，上月28日正式啟動分行經營。目前已經允許提供人民幣儲蓄業務，同時還在擴大分行規模。此外，BBL還將得益於金融服務的擴展，其中包括國際貿易服務，例如外幣兌換和國際帳單支付等。 市場期待泰國和亞洲經濟能在今年回升，直接影響商業銀行的貸款。KEST將BBL今年的貸款增幅預測為3.5％，銀行自身的既定目標在3-5％。BBL今年的貸款將主要來自於大企業，目前這塊市場占整體貸款的比例高達42％，中小企業為28％，個人貸款不過13％，加上海外市場的17％。KEST認為，BBL的優勢在於，財務狀況穩固，流動現金豐沛，特別是在中國市場上的商機巨大。BBL 7日收於115.5銖，相當於2010年1.08倍的帳面價格。KEST將其目標價評估為139銖，折合今年1.3倍的帳面價格，建議買進。 |
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