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SCB上季估賺49億 季跌5.6%

2010-1-12 11:58| 发布者: 黄进| 查看: 6| 评论: 0

【泰國世界日報訊】金英證券(KEST)預測,匯商銀行(SCB)去年第4季估賺49億700萬銖,季比下挫5.6%。主要受制於銀行沒有哇育帕基金貢獻的紅利,同時非利息支出季比也會多支出5.5%。

但是與前1年第4季相比,SCB上季盈利有望提升23.3%。銀行1年前蒙受高達8億銖的投資虧損,而且當時的納稅率也高達33.8%,銀行從上季開始恢復30.8%的正常納稅率。

KEST預測,SCB 2009年的盈利估達208億8,700萬銖,降幅2.5%。這是因為銀行提列的壞賬儲備上揚、去年上半年的貸款需求低迷、以及銀行一再下調利率所致。

KEST看好SCB上季的貸款恢復增勢,新年將促使企業提升借貸的需求,同時也要加持手中的流動現金,特別是農業和出口導向型企業表現得最為突出。銀行上季的貸款季比有望上揚4.3%,促使2009全年的增幅達到2.4%。但銀行去年的利差恐由2008年的3.91%,下滑到3.49%,降低42個基本點。

KEST預測,SCB上季的成本效率比(Cost-to-Income Ratio)估達51.18%,高於去年第3季的49.18%,但低於1年前的57.11%。銀行上季的存放款比率估達99.05%,高於去年第3季的94.31%,但低於1年前的100.6%。去年的股息回報率估達2.29%,今明2年上看2.57%。

KEST評估,SCB今年貸款的增幅將指望國內經濟能夠迅速反彈,額度將達6%,銀行自行制定的目標為5-7%。銀行今年將側重汽車貸款市場的拓展,利差將跟隨貸款業績的攀升,同步提高。

KEST認為,SCB的投資優勢在於,金融實力雄厚、內部架構完善、流動現金充沛、以及股東權益報酬率(ROE)較高。SCB 11日收於87.25銖,僅相當於2010年2.04倍的帳面價值。

針對銀行類股,KEST首先建議買進盤谷銀行(BBL)和泰華農民銀行(KBANK),這2家銀行的股價分別僅相當於2010年1.08倍和1.61倍的帳面價值,股價升值空間較高。

KEST將SCB的目標價評估為99銖,折合今年2.3倍的帳面價值,股價升值空間較低,建議逢低買進。
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