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TSTH從去年10月份開始測試小型鍋爐系統，導致公司的經營成本大增，目前還未投入商業運作。同時，去年10-12月的鋼鐵售價下降到每噸1萬9,000銖，低於前1季的1萬9,200銖。但是這段時間國際市場鋼屑的價格攀升，導致TSTH的毛利率從前1季的9％，下降到6％。 TSTH去年10-12月的鋼鐵銷量達30萬噸，季比提升1％，年比上揚19％。但是小型鍋爐系統至今還沒有給公司帶來實質效益，反而拉升經營開銷，導致TSTH 2010財年第4季（2010年1-3月）的盈利倍感壓力。 KEST預測，國際市場今年首季的鋼鐵價格還將繼續攀升，得益於市場需求還在上揚。特別是過去4個月，中國進口鐵礦石的價格上揚59％，達到每噸121美元。 受制於小型鍋爐系統投產的拖延，導致TSTH本季盈利成長艱難。KEST下修其2010財年（2009年4月到2010年3月）的盈利預測，但公司的投資亮點在於，經營基礎穩固、具有鋼鐵整合生產的優勢。 KEST將TSTH的目標價評估為2.3銖，相當於2011年11倍的本益比，建議逢低買進。 |
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