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累積2009財年前3季（2009年4-12月）的盈利達6,779.8萬銖，每股盈餘0.01銖。獲利與1年前的6,277.6萬銖，相差不大。 TSTH從去年10月份開始測試小型熔爐的生產，目前仍未正式投產，牽扯的開銷巨大。導致公司去年10-12月的折舊攀升到2億4,700萬銖，季比上揚18％，年比走高9％。毛利率也從前1季的9％，大幅下挫到4％。 TSTH去年10-12月的銷售達56億6,100萬銖，季比小跌1％，但年比攀升22％。鋼鐵的銷量達29萬4,000噸，季比也是降低1％，年比走高16％。鋼鐵平均每噸售價為1萬9,300萬銖，季比上揚1％，年比提高5％。 金英證券（KEST）預測，TSTH 2010財年第4季（2010年1-3月）的盈利將大幅攀升到2-3億銖，得益於今年1月份的鋼鐵價格攀升，再生鋼材每噸的售價從去年底的1萬8,760萬銖，攀升到1萬9,120萬銖。 一般來講，每年的1-3月都是國內建築材料的銷售旺季。促使KEST 預測，TSTH今年1-3月的鋼鐵銷量將攀升到30萬噸，同時指望小型熔爐的生產能於這段時間啟動，提高產能的同時降低生產成本。 由於TSTH去年10-12月仍然虧損，導致KEST下調其2009財年（2009年4月至2010年3月）的盈利，未來仍會承擔獲利增長的壓力。但公司的優勢在於，經營基礎穩固，鋼鐵生產已經實現整合。 截止到去年底，TSTH的流動現金不過17億8,343.9萬銖，比1年前下降7億3,800萬銖，大筆款項用來進口生產原材料。 資產價值比1年前攀升3億8,300萬銖，達到248億3,706.5萬銖，主要是存貨價值攀升9億9,500萬銖。負債卻比1年前攀升3億8,700萬銖，達到86億2,060萬銖。導致股東凈資產小幅下挫400萬銖，不過162億801.7萬銖。 KEST將TSTH的目標價評估為2.3銖，相當於2011年11倍的本益比，建議逢低買進。TSTH 4日收於1.84銖，比前個交易日小漲0.55％，成交2,264.8萬銖。 |
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