設為首頁 收藏本站
立即註冊
 找回密码
 立即註冊

泰国世界日报

搜索
热搜: 泰国 政治 攻略
泰国世界日报 首頁 財經 泰国股市 查看内容

TCAP本季正式吞下SCIB

2010-6-5 01:59| 发布者: 黄进| 查看: 7| 评论: 0

【泰國世界日報訊】希密哥證券(ZMICO)指出,考量到泰納昌資產控股(TCAP)的投資報酬及風險,認為其是最突出的中型股,今年的股東權益報酬率(ROE)估位於12%,高於泰軍人銀行(TMB)及大城銀行(BAY)的8.5%。TMB和BAY的市價對淨值比(P/BV)為1.2倍,比TCAP高出25%,所以決定仍建議買進,制訂其目標價格為32.5銖。

TCAP將在今年第2季開始,把京都銀行(SCIB)的業績納入其合併財報,比ZMICO預期的第4季還要快。為此,ZMICO決定上調把TCAP今年的純利預估數字,增至39.2億銖,相等於每股2.93銖。TCAP及SCIB合併後,將躋身成立泰國第5大銀行,資產總值將比BAY多出7%,並高於TMB達57%。

最新資料顯示,截止6月2日,TCAP已成功提高其對SCIB的持股比例到73.86%,預期在收購要約(Tender Offer)於本月9日截止後,其對SCIB的持股比例將增至100%。

ZMICO分析,TCAP將在本季記錄價值3億銖的金融顧問支出,將相當於本季經營開支約10%,餘下1億銖將在下半年記錄。考量業務合併的過程,預期主要銀行業績系統的調整費用、以及員工提前退休的支出合計約30億銖,將分5-10年攤銷。盡管相關支出額度頗高,但不會影響TCAP的創利能力,ROE仍高達12%。

ZMICO估計,TCAP在完成合併手續後,還會再次增資。由於如果不把合併過程中,價值高達200億銖的商譽計入資本,將使TCAP的第一類資本(Bank's tier 1 capital)從目前的14%降至6-7%。雖然仍高於央行規定標準的4.25%,但是對未來將上調的規定標準來說過於繃緊。不過,盡管ZMICO把增資的因素加入計算,但TCAP在2011-2012年的ROE仍能夠達到13%。

再看TCAP的人壽保險業務,首季純利達到6億2,200萬銖,季比增加18%,年比攀升88%,相當於TCAP未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)約18%,去年同期為12%。商銀手續費收入也持續增長,季比提高4%,年比上揚14%。

TCAP 4日收於25銖,與前個交易比較沒有變化,成交7億2,223.1萬銖。
版权声明:本文版權屬於《泰國世界日報》,歡迎轉載!轉載請註明文章來源www.udnbkk.com。
热点图文
推荐阅读
KBANK第3季賺108.5億 年增7.3%
利差降至3.45% 營業收益攀升2% 壞賬提列下降9% 前3季獲利跌12%...查看全文
VGI本財年首季賺3.1億 年增30.7%
投資獲利逾2億 毛利上揚2.3% EBITDA成長29.6% 擴大對MACO持股...查看全文
PSTC轉跑道 拓展可更新能源領域
PSTC董事會同意其分支機構,PST能源公司收購Well Korat能源公司的股份...查看全文
CBG首季賺3.76億 年增20.3%
今年盈利將達15億 年看漲16.3% 宜關注對歐洲出口和飲料稅調升...查看全文
手机版

轻松读报,链接世界

官方微信

扫描二维码,即刻与世界君亲密互动,还有劲爆奖品等你来拿!

官方微博

最快最准泰国即时新闻,尽在掌握!

返回顶部