|
读新闻
KSL 2009/2010財年第2季（今年2-4月）盈利1億100萬銖，每股盈餘0.07銖，獲利比去年同期下跌64％，季比走低50％。盈利縮水歸咎於期貨合約虧損6億4,500萬銖。公司的砂糖售價被政府甘蔗與砂糖委員會鎖定，導致毛利率從去年同期的39.8％，下降到30.9％。 今年上半年，公司在乙醇生產和發電產業的盈利均低於年比水準。目前乙醇原材料價格較高，糖漿的售價攀升到每噸5,000銖，導致乙醇生產成本隨之提高到每公升23-24銖。但公司80％的乙醇銷售價格被鎖定，每公升的售價僅為23銖。迫使KSL將乙醇產量從4,000萬公升，下調到3,000萬公升。 KEST評估，KSL乙醇生產盈利能力較低，所幸還能實現收支平衡。特別是國內市場的砂糖供應一直處於緊張局面，導致公司的原材料供應不順暢。政府計畫提升A等砂糖的配額，形同C等配額就會下降。實際上，國內砂糖生產業者力求拉升出口量，受制於國內市場的售價過於低廉。 泰國眾多地區今年出現旱災，直接影響2010/2011財年甘蔗產量，衝擊砂糖供應和乙醇生產。但KEST看好KSL將於明年獲得較高的毛利率，10％的C等配額銷量已經被鎖定。 KEST將KSL 2009/2010財年的盈利下修到6億1,200萬銖，2010/2011財年的獲利也被壓低到8億4,900萬銖。雖然國際市場的砂糖價格攀升，但KEST還是看低KSL的經營前景，受制於砂糖售價由政府監控。 KEST將KSL今年的目標價下修到9.6銖，建議售出。KSL 29日收於12.8銖，股價高昂，相當於2009/2010財年30倍、以及2010/2011財年21.9倍的本益比，建議售出。 |
下级分类
