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SSEC分析，較早前發生的政局問題，包括宵禁措施，均不會影響CPALL今年第2季的銷售，原因是在官方惠民措施的推動下，民眾消費能力提高，大部分都預先購買商品備用。 另一方面，CPALL上季增設超過110家分店，加上其消費便利的優勢，促使同店銷售額（Same Store Sale；SSS）年比成長8％。雖然有20家分店受到政局問題的影響，但與其目前多達5,200多家分店相比，比例僅0.38％。 SSEC指出，CPALL上季盈利估年增34.9％，得益於公司增加食品及食品服務的銷售比例，促使毛利率提高，從去年同期的26.6％、以及今年首季的26.5％，第2季估增至26.8％。加上第2季公司獲得分紅收入。不過，第2季純利季比估降低0.6％，原因是受到政局問題、以及公司增設分店的影響。 觀察消費者信心指數的走勢，6月份已連續第2個月呈現增長，配合政府延長惠民措施、以及上調公務員薪資，促使民眾的消費能力提高，所以SSEC看好CPALL今年下半年的業績前景，估計其銷售將持續成長。 CPALL批准把可轉換債券，變換成可轉換優先股，同時批准CTEI行使賣權（Put Option），立即轉讓給予CPH。SSEC預測，此筆交易將使CPALL在今年第3季記錄現金收入達41億銖，進一步穩固公司的財政地位，預測CPALL今年有望派發特別股息。 SSEC將CPALL的目標價格評估為33銖。得到消費者信心指數趨向上升的支持，有助推動公司增長，但是其股價已大幅上漲，昨（23日）收於31.75銖，股價已接近飽和，所以建議持有。 |
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