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央行加息 商銀股受益不淺

2010-8-27 12:49| 发布者: 黄进| 查看: 9| 评论: 0

【泰國世界日報訊】亞洲證券(ASP)分析,中央銀行麾下的金融政策委員會決定再度加息0.25%,使商業銀行的利差(NIM)趨向增加,且貸款業務前景逐漸明朗,建議增持(Overweight),投資首選為泰華農民銀行(KBANK)、盤谷銀行(BBL)、以及泰納昌資產控股(TCAP)。

央行本月25日宣布加息0.25%,使1天期公債回購(RP)利率從1.5%增至1.75%,符合市場預期。

ASP指出,利率走勢趨向上升,對商業銀行的利差帶來正面刺激,原因是銀行的貸款結構中,高達70%的貸款是以浮動利率計息,相比下存款結構中,只有約50%的存款是以浮動利率計息,所以商銀大部分貸款可立即提高利率,而存款利率則慢慢調整。

ASP研究發現,央行加息,大城銀行(BAY)、TCAP、泰軍人銀行(TMB)、泰京銀行(KTB)、KBANK、匯商銀行(SCB)、以及丘細見銀行(KK)將獲得最大利益。原因是其以浮動利率計息的貸款比例高,資產結構以固定利率計息的比例多。相比下,ASP認為,BBL無法從央行加息得到好處,盡管的貸款及資產結構與上述銀行相似,但是其貸款對存款的比例較低。

針對鐵士古銀行(TISCO),ASP估計,央行加息對其影響最重,原因是該銀行的貸款大部分都以固定利率計息,且資產結構方面,約有22%以浮動利率計息。

ASP研究發現利率每上調25個基點(bp),將使2010年的利差從目前估3.7%,擴大1.4個基點;將使2011年的利差自目標估3.74%,擴大3.7個基點。

ASP評估,商業銀行2010-2011年的每股盈餘(EPS),依次年比將成長9.3%及17%,建議增持。

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