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KSL下半年業績趨向差於預期,部分原因是受到銷售成本上漲的影響,甘蔗原料成本趨向增加,預期2010/2011產年的甘蔗價格每噸將超過1,000銖,使公司銷售成本比原預期的提高3.6%。同時,KSL之前進行的避險合約(Hedging),預期本財政年第3季將再記錄1億1,300萬銖虧損。公司開支也增加,遷移機械至另一間廠房。 另一方面,KSL的收入亦趨向降低,乙醇年均銷售量估計將從原來的3,600萬公升減至2,800萬公升。原因是甘蔗產量降低,導致用於作為生產原料的糖蜜供應不足,影響乙醇銷量比預期降低22%。位於坤敬府的發電廠有計畫停工45天,將影響電力銷售的收入降低約15%,相當於6,100萬銖。還有糖蜜成本的分配問題,將打擊第4季營收。 亞洲證券(ASP)決定下調KSL本財政年的純利預估值,自原預測的額度減少42.7%,剩餘4億1,400萬銖。當中,本財政年第3季純利恐怕下跌至7,600萬銖,季比減少25%,主因是KSL的砂糖產量降至13萬5,000噸,季比減少20.2%。第4季的純利預估也不樂觀,趨向持續下跌且可能降至全年最低位。 為此,ASP將KSL的目標價格評估為10.05銖,並降低投資建議,從原來的持有改為賣出。 KSL 3日收於11.7銖,比前個交易日上升0.86%,成交608.2萬銖。 |