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大城證券指出，銀行第3季業績大幅成長，得益於其持股51％的泰納昌銀行和京都銀行（SCIB）在第2季合併，促使銀行的貸款暴漲109％、以及投資金勁揚400％，推動淨利息及分紅收入年比將激增89％。 大城證券預測，TCAP第3季的利差將自去年第3季的4.25％，略微走低到3.9％，原因是泰納昌銀行在合併前主要從事租賃業務，平均報酬率位於7％，高於SCIB 5％的貸款回報率，所以合併後使泰納昌銀行的平均貸款報酬率降低6.1％，影響利差縮水。 資料顯示，TCAP今年8月份的貸款額月比成長1％，7月份月比降低0.5％。大城證券分析，隨著汽車銷量提高，租賃業務趨向持續增長，估計TCAP第3季的貸款季比將成長1.2％，全年貸款額可望暴漲108％，主因是泰納昌銀行和SCIB合併。 雖然泰納昌銀行和SCIB合併，有助使銀行的客戶數量及分行數量增加，從而獲得規模經濟效益（Economy of Scale），而且也對TCAP的利差管理帶來益處。不過，整個合併過程中，還有多方面需求增加投資，例如改裝分行、修行IT系統、以及人事支出等，恐導致今年成本對收入比率（Cost-to-Income）提高到60％。 大城證券看好TCAP今年純利將成長9.7％，達到56億銖；明年可望持續增長18.2％，達到66億銖，決定將其目標價格自原來的39銖增至46銖，投資建議從「買進」改為「短期操作」（Trading）。 |
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