|
读新闻
大城證券正在研究的電子類股共有3檔，分別為泰金寶科技（CCET）、DELTA及HANA。受到泰銖匯率趨向升值，今明兩年的年平均匯價估31.9銖兌1美元、以及30.4銖兌1美元，比原預測數值升值達2％及9％，所以下調上述3家公司明年的純利預估值約5％。 個別分析發現，CCET今年業績變化不大，但是明年業績下調幅度最大，從原來估計的數值降低8％；HANA今年預估業績的下調幅度最高，從原預測數值下修1.6％。匯率波動對公司業績影響不大，原因是公司的銷售及原料成本主要以美元計算，比重依次達到90％及80％，能夠互相抵銷，減輕風險。 大城證券評估，電子類股匯兌損益前的第3季營利季比僅縮水1％，年比仍攀升40％。盡管電子類股第3季開始進入銷售旺季，但是第2季得到全球經濟復甦、市場需求提高等因素支持，促使廠商增加下單，補足庫存貨品，導致第3季銷售季比估只成長2％，年比提高12％。預測電子類股第3季純利季比趨向減少，只有HANA匯兌損益前的業績季比有望呈現增長，由於銷售成長幅度比其他公司高。 國際半導體設備材料產業協會（SEMI）透露，今年8月份的半導體設備訂單額為18億1,000萬美元，月比減少1％，年比激增196％，自去年4月份起月比首次走低。大城證券認為這是今年第4季半導體市場需求趨向放緩的訊號。訂單出貨比（Book-to-bill）為1.17倍，已連續第14個月高出1倍，證明全球電子工業仍穩健復甦，放緩情況只是短期現象。 大城證券分析，DELTA今年第3季的總體銷售額估約85億銖，季比持平，以美元計算的銷售季比增長只有3％。由於客戶在第2季已開始下單，導致第3季的旺季效應不太明顯，而且泰銖升值約達3％。預測電子類股第3季匯兌盈利前的純利共計約10億5,000萬銖，季比成長5％。針對第4季電子類股將推出新太陽能產品，目前還在歐洲進行市場測試，如果能夠順利通過，有助刺激DELTA明年業績明顯增長。 大城證券上調DELTA今年純利預估值5％，下調研發開支，下半年趨向持平。但是也降低DELTA明年純利的預估值約3.6％，主因是受到泰銖升值的衝擊。不過，上述預估數字仍未包括DELTA的新太陽能產品訂單，暫時仍未估計何時上市。 盡管泰銖趨向持續升值，但是大城證券仍看好DELTA未來2-3年的前景，將DELTA明年的目標價格評估為31銖，建議買進。 |
下级分类
