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3分行明年開張 CPN營運看俏

2010-12-14 10:41| 发布者: 网站编辑| 查看: 7| 评论: 0

【泰國世界日報訊】金英證券(KEST)認為,中央開發(CPN)未來的經營主要受到明年有3個百貨公司開幕的加持,其中位於清萊的百貨公司將在明年4月份開始營業、Pitsanuloke 百貨公司計畫在明年9月份啟用、以及曼谷市 Rama 9 百貨公司也將在明年底投入使用。
同時,CPN還計畫於2012年第2季啟用Surathani百貨公司,位於清邁的第2間百貨公司也將在2012-2013年間開幕。這些新賣場投入經營後,可以將CPN的百貨公司的使用面積拉升25%,增加20萬平方米。
此外,CPN還打算擴建Udon Thani百貨公司的2期工程。位於芭提雅的希爾頓飯店已經於上月29日開業,總共擁有300個房間,加持CPN明年的經營效益。明年2月份,CPN位於曼谷的Ladprao百貨公司將停業裝修,到同年第3季才能恢復營業。租金將上調15%,彌補停業期間的損失。
從今年9月28日開始,CPN的尚泰世界廣場(Central World Plaza)恢復營業,迄今80%的營業場所運行正常,但日均客流量還是比之前減少20%。
CPN今年的資本支出達77億2,000萬銖,明年還將繼續攀升到106億銖,但公司還能將債資比控制在1倍以下。公司興建新百貨公司的款項來自於內部流動現金和商業貸款,利息支出還在控制範圍內。
雖然CPN延遲將清邁機場的資產轉給名下基金,中央開發房地產基金(CPNRF),還要再等1-2年兌現。但金英證券(KEST)還是看好CPN的經營前景,得益於公司的長線經營方針正確。
金英證券(KEST)預測,CPN今年銷售將達104億1,300萬銖,非主營業務收入進帳11億8,800萬銖,營收上看116億100萬銖。銷售成本估達47億200萬銖,未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)上看49億銖。
KEST計算,CPN今年的管銷支出將達19億9,900萬銖。不計特別進項,公司今年的盈利估達14億9,100萬銖。加上特別進項,獲利將攀升到17億7,200萬銖,每股盈餘0.81銖。今年每股有望分紅0.24銖,僅相當於0.9%的股息回報率。
截止到年底,CPN的債資比將達1倍。資產報酬率( ROA)將達3.3%,股東權益報酬率(ROE)上看9.2%。
KEST將CPN的目標價評估為30銖,股價還有上漲空間,投資建議從之前的持有調整為買進。
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