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丘細見證券公司分析,CCET上月的銷售額月比增長超過20%,主要來自在泰國生產的(PCBA)及(HDD)等低毛利的產品,而且馬來西亞工廠的在今年9月開始營運後,上月的銷售額也提高。針對通訊類等高毛利的產品,包括印表機,上月的銷量持平。
盡管CCET第4季的銷售季比趨向略微成長,優於之前預期的放緩,但是丘細見仍然維持其對CCET第4季的業務預測,季比和年比都趨向衰退。原因是銷量主要來自低毛利產品,將影響公司整體毛利率降低;以及隨著研發支出提升,CCET的管銷支出也趨向增加。
丘細見預測,不包括特殊收入,CCET今年全年的純利將位於18億2,000萬銖,年比成長24%。明年盈利有望增至19億3,500萬銖,提高6%。評估2010年的股息為0.12%,股息報酬率約3.6%。
丘細見擔心CCET明年業務增長仍主要來自低毛利產品,將導致公司在產品組合管理(Product Mix)及毛利率方面出現風險。為此,丘細見將CCET 2011年的目標價格評估為3.5銖,建議持有。
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