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TPOLY上季營收估7億

2011-2-2 18:56| 发布者: 黄进| 查看: 6| 评论: 0

【泰國世界日報訊】亞洲證券(ASP)預測,泰波利工程(TPOLY)2010年下半年承接大量工程,預期將在2010年第4季進賬,刺激該季營收提高到7億400萬銖,季比攀升29%。不過,毛利率趨向自第3季的12.5%,第4季下滑到9.4%,原因是公司在原有項目承接額外工程,毛利率較低,而且多個項目需要趕工,導致公司支出增加。
針對TPOLY於2010年底自新證市(MAI)轉戰泰股大盤(SET),導致公司稅率增加5%,相當於500萬銖,新稅率在去年第4季開始使用。為此,ASP估計,TPOLY去年第4季純利估僅2,380萬銖,季比小增4%,低於ASP之前預估獲利3,000萬銖。
所幸,ASP看好TPOLY財政實力穩固,淨借貸比率(Net Gearing)只有0.08倍,手持現金超過1億銖,所以可以拿出50%純利分紅,每股仍獲得股息0.12銖。
除承建業2011年前景亮麗、以及公司手持項目總值超過36億銖外,TPOLY還有計畫進軍小型發電廠,包括國內外市場,特別是寮國、緬甸及柬埔寨等鄰國,以增加公司未來收入來源。為此,公司已在去年成立工程採購及建築工作小組(Engineering Procurement and Construction;EPC),毛利率高於一般工程,預期今年中可制定明確的投資計畫。
由於公司利率增加,ASP下調TPOLY去年全年的純利預估值,自原來的8,800萬銖降至8,300萬銖,但是今年盈利預估值仍維持在1億2,600萬銖。為此,ASP將TPOLY目標價格評估為3.14銖,股息報酬率估約5-6%,建議買進。
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