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輝立證券分析,汽車工業得到經濟好轉、以及廠商推出新款車型的推動,去年汽車內銷量達到80萬輛,年比攀升45.82%;汽車產量也增至165萬輛,年比勁揚64.63%。AH高達70%的銷售額,來自國內汽車工業,包括零配件生產及成品車銷售代理,總值達到113億4,422萬銖,年比上升59.45%。同時,成本也增加55.63%,達到105億1,467萬銖。由於成本增幅低於銷售漲幅,促使公司去年獲利3億5,657萬銖,而前年虧損1億857萬銖。
輝立看好2011年汽車工業前景仍然亮麗,汽車廠商都計畫擴大泰國生產基地,加上整體經濟環境好轉,農產品售價上漲有助增加農民的購買力。預測今年汽車產量將達到180萬輛,年比增加9.4%。
除得到汽車工業持續成長的支持外,AH今年也增加接到4項業務,可分為1噸承重貨車及小型轎車各2款,而且有計畫在馬來西亞增設本田汽車展示室,擴大汽車銷售業務。預期AH今年的業績將持續增長,輝立決定上調其純利預估值,從原預期的3億6,473萬銖,上調到3億9,854萬銖,年比成長11.77%;銷售額估達125億6,842萬銖,年增10.79%。
得益於AH去年業績良好,董事會決定派發2010年下半年股息,額度為每股0.21銖,股息報酬率為1.5%,規定在今年5月9日除息,並於25日支付。輝立將AH今年的目標價格評估為16.3銖,建議買進。
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