|
读新闻
TCAP今年首季的利差估降至3.21％，低於去年末季的3.28％，全年目標將達3.7％。首季的手續費收入季比估持平，非利率收入也會下滑，導致整體經營成本同步降低。
雖然TCAP通過收購京都銀行（SCIB）來降低基金成本，同時爭取所有領域的新貸款，但KEST還是看低其今年的盈利增長能力。TCAP今年首要解決的問題是，如何應對貸款市場競爭日漸白熱化的趨勢。特別是銀行利率調升後，分期付款業務的經營難度更高。
在TCAP的整體借貸中，分期付款占據40％的份額，收購SCIB後未顯著加持該領域的經營力度。但KEST看好TCAP和SCIB合併後的經營效益，預測明年的盈利將攀升30％。
KEST評估，TCAP今年的利息收入將達440億5,700萬銖，年增25％。利息開銷達126億9,200萬銖，年比多支出26％。淨利息收入上看313億6,500萬銖，成長25％。今年的手續費和仲介收入將達51億6,000萬銖，提升42％。非主體經營領域的收入估達174億8,400萬銖，年增6％。
KEST計算，TCAP今年的非利息收入將達226億4,400萬銖，年比提升12％。非利息支出估達356億1,100萬銖，年增25％。銀行提列壞賬儲備前獲利估達183億9,800萬銖，壞賬提列34億7,300萬銖。今年盈利將達54億3,200萬銖，每股盈餘4.25銖，下挫4％。全年每股有望分紅1.2銖，相當於3.5％的股息回報率。
KEST預計，截止到今年底，TCAP儲蓄的年增幅將達5％。不良貸款（NPL）估達362億8,200萬銖，占整體借貸5.5％，NPL覆蓋率為78％。資本適足率上看15.1％，資產報酬率（ROA）不過0.6％，股東權益報酬率（ROE）達14.3％。
TCAP 18日收於33.25銖，僅相當於1.1倍的市價對淨值比。與其他大型銀行類股比較，其經營效益未充分顯示在股價漲幅上。KEST認為，TCAP的投資優勢在於，經營風險低、股息回報率高、明年的盈利將大幅成長。
KEST將其目標價評估為34銖，建議逢低買進。
|
下级分类
