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SAT上季銷售創新高,達17億8,200萬銖,年增18%,季比走高6%,全拜泰國汽車工業快速成長所賜。銷售成本為13億600萬銖,季比多開銷2%,年增21%。毛利3億4,700萬銖,季比上揚14%,年增8%。折合19.5%的毛利率,高於前1季的18.2%,但低於去年同期的21.3%。
公司上季的管銷支出達1億3,700萬銖,季比多開銷8%,年增41%,大筆費用牽扯日本技術人員的開銷。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)達3億6,800萬銖,季比提升16%,年增2%。
日本爆發311強震後,導致全球汽車業的經營受到波及,泰國5-6月份的生產陷入困境,指望到第3季時恢復正常,截止末季將全面反彈。泰國今年的汽車產量估達180萬輛,比去年降低6-10%,但以目前的生產評估,很可能再下挫25-30萬輛。
金英證券(KEST)評估,受到日本汽車大廠停工的影響,SAT本季盈利恐跌入谷底,不過1億銖,季比下挫53%,年比走低44%。但第3季的獲利有望回升到1億3,800萬銖,季比成長37%,但年比仍縮水36%。最後指望末季的盈利大漲到2億1,500萬銖,季比上揚56%,年增20%。
KEST預測,SAT今年銷售將達65億8000萬銖,EBITDA上看13億1,900萬銖。盈利估達6億6,500萬銖,每股盈餘1.96銖。全年每股有望分紅0.78銖,折合3.6%的股息回報率。截止年底,SAT的債資比將達0.3倍。資產報酬率( ROA)估達8.4%,股東權益報酬率(ROE)上看15.2%。
KEST指出,SAT的兩大客戶,三菱和久保田的經營未受日本強震的巨大打擊,今年大筆營收將來自這2家企業。其目標價評估為28銖,折合10倍的本益比,建議持有。
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