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亞洲證券(ASP)根據目前手持工程的時間表分析,今年將有價值140億銖的工程能夠入賬,年比增加50%。同時,公司今年還計畫參加新工程招標,總值估超過1,300億銖,大部分為捷運線及電廠工程,預期能夠成功取得價值200-300億銖的工程,促使今年底的手持工程總值升至600億銖以上,足夠穩定未來3年的營收。
ASP指出,STEC已連續5個季度純利都呈現增長,看好今年第2季盈利能夠繼續成長。由於3座小型獨立民營電廠的工程已在4月份開始動工,有助增加入賬的營收額度。同時,達信-挽哇的綠色捷運線工程開始貢獻收入,而且藍色捷運線的公共設施遷移工程取得進展。
STEC面對的建築原料漲價風險不大,因為之前已針對捷運線工程簽定合約穩定混凝土價格,而且已鋼筋庫存量足夠未來6個月需求。小型獨立民營電廠工程提供的收入比例上升,能夠彌補勞資成本上升造成的衝擊。ASP預測,公司第2季毛利能夠保持8%的水準,與首季持平。
STEC金融實力雄厚,手持現金超過25億銖,加上手持工程的毛利率偏高,有助推動未來3年業績持續成長。ASP估計,公司今年純利達7億1,900萬銖,年比攀升62%,所以將其目標價格評估為15.16銖,建議買進。
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