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泰股大盤(SET)及新證市(MAI)今年第2季的交易值年比提高,季比持平,有助推動ASP的仲介手續費收入年比攀升45.34%,增至3億3,765萬銖,約占其總體營收的55%。同時還有輔助LH銀行(LHBANK)上市的手續費收入,預計將刺激ASP手續費收入升至7,143萬銖。整體營收有望達到6億1,290萬銖,年比上升42.76%。
輝立指出,如果ASP上季經營效益符合預期,根據其分紅率達到50-60%的政策,上半年每股可望獲得0.09-0.11銖的股息,股息報酬率約3.36-4.1%。不過,短期看政局問題還會持續影響股市交易氣氛,影響成交量能波動,對券商經營不利。同時,自2012年起券商可自行制訂仲介費,如果市場競爭激烈,恐導致仲介手續費偏低。
對此,輝立分析,在眾多券商中,ASP的仲介手續費收入雖然是主要收入來源,但是占整體營收的比重比其他券商的低,收入結構比較分散,所以將其目標價格評估為3.3銖,建議買進。
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