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台塑停工 煉油石化股泰受惠

2011-8-4 09:47| 发布者: 网站编辑| 查看: 6| 评论: 0

【泰國世界日報訊】台灣的台塑石化股份有限公司(Formosa Petrochemical)位於麥寮工業區的工廠一年內連續發生7次火災,導致當地政府下令相關工廠停爐維修。這些工廠的日均產能高達54萬桶,而且該工業區的潤滑油及石化工廠也暫停生產。亞洲證券(ASP)分析,上述事件將使市場供應量大幅減少,對煉油及石化工業為一大利多。
根據彭博社(Bloomberg)的消息報導,受到台塑事件影響而需要停工的工廠包括生產基礎油(Group II Base Oil)的工廠,年均產能達52萬噸;生產甲基叔丁基醚(MTBE)的工廠,年產能約19萬噸;生產渣油裂化催化劑(RFCC)的單位,丙烯(Propylene)年產能達32.5萬噸;以及烯烴(Olefins)轉化單位(OCU),丙烯年產能達35萬噸。預期將停工維修約1-2周,但是必須通過政府相關單位檢測後才能恢復生產。針對已在今年5月18日開始停工的1號石腦油裂解(Naphtha Cracker)工廠及1號芳香劑工廠,目前同樣仍未能夠恢復生產。
ASP指出,以業務類別劃分,泰煉油(TOP)、泰芳香劑及煉油廠(PTTAR)、埃索煉油廠(ESSO)、以及挽節煉油(BCP)的煉油股,預測煉油費短期內將上漲,原因是市場日均供需量突然消失達54萬桶,相當於本地區總產能的2.5%,而且台塑石化還是本地區柴油、飛機燃料及汽油的最大出口商,此次暫停生產將影響這些油品的本月出口。最近資料顯示,參考新加坡市場的煉油費已由每桶6-8美元,上升至每桶10美元。
針對泰石油石化(PTTCH)及IRPC公司(IRPC)的烯烴石化股,ASP預期受到石腦油原料短缺的影響有限,由於之前1號石腦油裂解工廠已在5月開始停工,而且3號石腦油裂解工廠也有計畫在本月中停產維修,只有2號石腦油裂解工廠需要購買石腦油用於生產。不過,1號及3號工廠的停工,將影響烯烴石化產品的供應量下降,但是市場需求卻持續上升,估計將刺激相關產品價格高漲。
最後1類為芳香劑石化股,包括PTTAR、TOP及ESSO。ASP預測,受到1號芳香劑工廠停工的影響,導致市場供應出現缺口,而市場需求仍不斷增加,將推動芳香劑產品的差價短期內擴大。原因是中國的苯二甲酸(PTA)工廠逐漸投入生產,這些工廠使用對二甲苯(PX)為生產原料。
ASP將煉油及石化股的投資等級評估為「與大盤齊平」(Market Weight),仍看好其未來1-2年的經營前景。台塑事件將刺激煉油費及石化產品短期上漲。同時點名PTTCH及PTTAR為投資首選,目標價依次被評估為206.59銖和52銖;TOP的目標價為100.2銖,ESSO的目標價為15.74銖,建議買進;BCP的目標價為24.13銖,建議逢低吸納。
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