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截止到上月,SIRI等待過戶的房產價值298億9,000萬銖,公寓占26%、獨立別墅占其中的16.3%、多棟聯建房屋占10.2%。金英證券(KEST)預測,這筆款項中的將有109億2,000萬銖於今年下半年入賬、118億6,000萬銖明年有望入賬、剩餘的71億1,000萬銖要等到2013年才能入賬。
SIRI今年第2季盈利3億2,003.2萬銖,每股盈餘0.18銖。獲利比去年同期的9,911.5萬銖,攀升2億2,091.7萬銖,年飆2.2倍。累積前2季的盈利達5億3,624.2萬銖,每股盈餘0.31銖。獲利比1年前的14億4,033萬銖,下挫9億408.8萬銖,降幅62.8%。
截止第2季末,SIRI的債資比為2.3倍。KEST認為,該額度還將繼續攀升,主要是公司不斷開發新建案所致。但流動現金將於末季猛漲,屆時將有大批公寓過戶,有望將債資比壓低到1.75倍,但還是高於行業平均水平的1.2-1.3倍。
KEST預測,SIRI今年銷售將達204億5,900萬銖,銷售成本估達137億100萬銖,毛利達67億5,900萬銖。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)上看29億9,400萬銖。
KEST計算,SIRI今年的管銷支出將達39億5,200萬銖。盈利估達18億300萬銖,每股盈餘1.03銖。今年每股有望分紅0.46銖,相當於10.1%的股息回報率。截止到年底,SIRI資產報酬率將達6.1%,股東權益報酬率上看15.9%。
SIRI董事會決定,將股票面值從4.28銖砍至1.07銖,註冊資本未變,但股票數量從27億2000萬股,攀升到108億8,000萬股。KEST認為,此舉導致每股盈餘被稀釋,因此將其目標價評估為5銖,折合5倍的本益比,建議售出。
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