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TISCO上季估賺8.7億 季比持平

2011-10-6 11:20| 发布者: 黄进| 查看: 9| 评论: 0

【泰國世界日報訊】雖然鐵士古金融(TISCO)今年第2季盈利年增18%,但季比持平。金英證券(KEST)預測,TISCO第3季的盈利季比還有可能繼續持平,達到8億6,600萬銖,每股盈餘1.19銖。貸款季比增幅上看3.3%,大部分款項涉及汽車貸款。
TISCO本季最爭取中小企業和大企業貸款上不會獲得太大的進展,季比也會持平。同時,利差恐呈現跌勢,受制於利率上漲、以及發行高利率的匯票。第3季的利差恐從第2季的3.83%,下挫到3.69%。KEST認為,TISCO上季的淨利息收入季比會持平。手續費收入看漲,得益於爭取到新貸款、公司控制成本措施得當。促使提列壞賬儲備前的獲利季比僅下滑3%。
泰國央行正在考慮針對匯票推出新的管理條例,有可能劃入儲蓄的部分。央行現有的政策顯示,銀行必須保有流動現金6%的款項。其中0.8%存在央行、0.2%為現金、剩餘的額度用來購買政府發行的債券。不過,該方面的管制不會給各大商業銀行的經營造成影響,多數業者都保有超過6%的流動現金。
TISCO現有的匯票價值高達1,210億銖,其中75%的額度為短期匯票。如果央行出台新規定,公司就要儲備72億銖的現金。TISCO目前擁有156億銖的流動現金,足夠調度。
KEST預測,TISCO第3季的利息收入將達31億5,000萬銖,年增31%。利息支出12億9,000萬銖,年比多支出14%。淨利息收入估達18億6,000萬銖,年比下挫1%。非利息收入將達10億2,400萬銖,年比持平。非利息支出13億7,200萬銖,年比多開銷2%。
KEST評估,TISCO第3季的貸款年比有望攀升27.8%,儲蓄年增34.1%。不良貸款(NPL)估占整體借貸的1.6%,壞賬覆蓋率高達167%,收支比率估達43%,資本適足率將達14%,第一級資本佔有率將達10%,資產報酬率估達3%,股東權益報酬率上看23.1%。KEST還是看好TISCO今明2年的經營前景,盈利將分別成長19%。銀行利率調升,直接加持公司的利差。加上國內市場汽車銷售順暢,給公司帶來大筆的貸款。
KEST強調,TISCO的另一個投資優勢在於分紅優厚,股息回報率高達6.9%,明年上看8.1%,主要是受到股東權益報酬率有望成長22-23%的加持。其目標價被評估為46銖,建議買進。
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