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DTAC上季移動電話的銷售估比第2季下挫35％，不過10億8,700萬銖，眾多客戶等待iPhone5新機，導致服務費收入和銷售業績季比恐走低2.3％。公司上季在系統升級、3G基地台和市場促銷等領域開銷巨大。
此外，與泰國電話局（CAT）的分賬率從上月16日開始，由之前的25％提升到30％，導致第3季盈利縮水。ASP評估，DTAC上季的獲利估達27億8,100萬銖，季比走低8.1％，年增9.7％。
ASP看好DTAC本季的盈利增幅，每年的末季都是旅遊旺季，加上新年來臨促使營收增長，但與CAT分賬率的提升還是導致盈利縮水。所幸3G服務的開通將給公司帶來巨額收入。截止到今年底，基地台數量將達到1,220個，明年再攀升到2,000個。
ASP評估，不包括內部聯網收入，DTAC第3季的銷售和服務費收入估達156億5,300萬銖，季比走低2.3％，年增12.1％。其中服務費收入上看145億6,600萬銖，季比走高1.5％，年增9.4％。
公司上季的銷售成本和服務項目支出估達91億9,200萬銖，季比持平，年增15.9％。內部聯網收入不過2億2,400萬銖，季比走低13.8％，年比攀升58.9％。毛利達67億7,800萬銖，季比降低4.7％，年增7.2％。
ASP預測，DTAC上季管銷支出估達29億700萬銖，季比多支出1.1％，年比節約1.3％。經營獲利估達38億7,100萬銖，季比降低10.2％，年增14.6％。
ASP計算，DTAC今年銷售和服務費收入將達748億4,800萬銖。盈利將達114億7,000萬銖，每股盈餘4.84銖。全年每股有望分紅7.39銖，折合10.1％的股息回報率，股東權益報酬率上看18.1％。公司今年前2季盈利63億6,013.4萬銖，每股賺2.69銖。
ASP認為，DTAC的投資優勢在於特許經營權的期限長達7年、非聲訊服務收入看漲、以及3G服務的啟動將給公司帶來巨額收入。此外，期待公司於本月劃撥每股4-5銖的額度分紅，股息回報率將超過10％。
ASP將其目標價從之前的72.8銖，上調到86.9銖，股價升值空間高，建議買進。
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