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VNT第3季的銷售達40億1,500萬銖,季比下挫1.4%,年增20.6%。成本為29億4,300萬銖,季比節省3.7%,年增12.5%。毛利達10億7,300萬銖,季比提升5.3%,年增49.8%。折合26.7%的毛利率,季比成長1.7%,年增5.2%。
公司上季的管銷支出達2億4,600萬銖,季比多支出3%,年增19.2%。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)達10億5,700萬銖,季比上揚5.2%,年增43.7%。
由於日本東曹公司(Tosoh)2個氯乙烯單體工廠爆炸,連帶聚氯乙烯樹脂的市場供應緊缺。這兩種石化產品的售價目前還處於持續上漲的勢頭,帶動VNT本季的盈利同樣看漲。
此外,氫氧化鈉的售價也達到今年以來的最高點,2012年的售價將攀升12.2%, 2013年的價格增幅上看6.1%。推動VNT明年的盈利增幅將達6.8%,估達27億銖。 2013年的獲利將達26億銖,成長3.4%。
MBKET計算,VNT今年的銷售將達144億7,200萬銖,非主營業務收入將達6,700萬銖,總收入上看145億3,900萬銖。成本達112億2,700萬銖,管銷支出估達9億8,400萬銖。EBITDA估達31億6,500萬銖。
VNT今年的盈利將達22億9,800萬銖,每股盈餘0.97銖。每股有望分紅1.14銖,股息回報率高達6.2%。截止到今年底,VNT的債資比不過0.1倍。資產報酬率將達14.5%,股東權益報酬率上看14.8%。
鑑於日本東曹公司的事故,促使MBKET將VNT的目標價上調到20銖,建議逢低買進。VNT 7日收於16.9銖,比前個交易日攀升3.68%,成交4,447.9萬銖。
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