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【泰國世界日報訊】亞洲證券（ASP）預測，不計特別開銷，萬埠礦業（BANPU）今年第3季盈利估達39億1,000萬銖，季比攀升23.7％，但年比恐下挫70.6％。但扣除特別支出，公司盈利下挫到34億3,900萬銖，每股盈餘14.39銖，季比提升45.6％，年飆1.2倍。 BANPU指望印尼的煤炭銷售達到690萬噸，季比上揚18.9％。同時，澳大利亞的煤炭銷量也達到400萬噸，季比成長6.1％。印尼煤炭上季的售價估達每噸99美元，季比提升2.6％。澳大利亞煤炭的售價達到每噸65澳元，超過70％為合約價。 由於上季的柴油價格季比降低4.4％，促使BANPU的煤炭銷售成本同步下降。促使毛利率有望從第2季的41％，攀升到45％。其中印尼分公司的毛利率為49％，澳大利亞的額度為37％。 ASP評估，BANPU上季的匯兌盈利估達5億7,100萬銖，但套利合約恐虧損1億銖。今年前3季盈利上看160億銖，年比走低18％，相當於ASP對其全年盈利預測的82％。 ASP認為，BANPU本季盈利季比將下挫。主要是麾下BLPC發電站停業整修30-45天。納稅率提升的同時，期待印尼的煤炭銷量達到730萬噸，季比提升5.7％，但煤炭平均售價季比將持平。 ASP評估，BANPU上季的銷售估達288億8,600萬銖，季比攀升16.1％，年比猛增1倍。銷售成本為159億3,200萬銖，季比多支出8.1％，年比也是走高1.1倍。毛利估達129億5,400萬銖，季比提高27.6％，年飆1倍。 ASP計算，BANPU今年銷售將達1,092億400萬銖。不計特別進項，盈利上看131億4,700萬銖，每股盈餘48.38銖。加上特別收入，獲利將攀升到197億9,600萬銖，每股盈餘72.84銖。每股有望分紅20銖，相當於3.4％的股息回報率。 ASP看好BANPU長線經營趨勢，隨著煤炭售價的攀升，公司盈利也將持續成長。其目標價被評估為819.59銖，建議逢低買進。 |
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