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【泰國世界日報訊】截止到去年10月31日，坤敬糖廠（KSL）於上財年（2010年11月至2011年10月）盈利18億8,989.2萬銖，每股盈餘1.219銖。獲利比前1財年的1億5,869.9萬銖，暴漲17億3,119.3萬銖，飆11倍。主要是公司於上財年末季（2011年8-10月）的盈利高達4億600萬銖，年飆6.9倍，但季比下挫49％。
磨鑾證券（BLS）認為，KSL 2012財年首季（2011年11月至2012年1月）的盈利季比將下挫。一般來講，公司每年這段時間都處於銷售淡季，整個製糖業也是如此。2011/2012年的甘蔗收穫季節從去年11月份開始。但這段時間的盈利年比還是有望成長，得益於公司在製糖、乙醇和發電產業上的經營效益高漲。
BLS預測，KSL 2012財年銷售將達178億8,400萬銖，銷售成本和服務費支出估達128億7,300萬銖。毛利50億1,100萬銖，折合28％的毛利率。管銷支出達21億700萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為35億8,000萬銖。利息支出3億8,600萬銖，納稅6億5,900萬銖。
BLS維持對KSL 2012財年盈利的預測不變，仍上看20億6,300萬銖，每股盈餘1.1銖，年增9％。全年每股有望分紅0.63銖，折合4.8％的股息回報率。實現該目標的依託在於，產能提升的同時促使銷售業績成長。股東權益報酬率將達19.2％，淨資產負債比率為1倍。
BLS認為，KSL目前的股價已經反映出本財年首季獲利、以及原糖售價走軟。但公司未來的經營前景還是被看好，今年的平均本益比估達10.3倍。其目標價被評估為18銖，建議買進。
KSL 4日收於13.5銖，比前個交易日上升1.5％，交易值2,508.6萬銖。
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