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Yetagun天然氣油田位於緬甸南部,所供應的天然氣占PTTEP現有銷量的5%。由於該油田這段時間檢修,導致PTTEP的母公司,泰石油(PTT)需要從其他油田購買天然氣,地點主要鎖定泰國的高夫海灣,確保國內供應的穩定性。
Yetagun天然氣油田的檢修時間僅占去年末季的3天(2011年12月29-31日),因此對PTTEP上季銷售的影響微乎其微。
DBS唯高達證券預測,PTTEP去年日均原油銷量為26.6萬桶,年比基本持平。公司上季的主營業務盈利估達115億銖,季比下挫10%。油價平均每桶達106美元,高於去年第3季的102美元。
去年末季的天然氣售價為每百萬熱值6.5美元,高於去年底3季的5.9美元,推動PTTEP上季盈利的增長。
過去6-12個月期間,PTTEP麾下的Bongkot、Arthit、Pailin和MTJDA平台均獲得較理想的天然氣產量。再加上國際市場天然氣售價的提升,都將確保公司去年整體盈利的攀升。
DBS唯高達證券評估,PTTEP的投資風險在於,位於泰國南部的Bongkot新油田計畫於今年第2季投產、以及位於澳大利亞的Montara油田打算在今年第3季恢復生產,但均有可能向後拖延。
DBS唯高達證券僅將PTTEP的目標價評估為162美元,建議持有。但PTTEP去年最後1個交易日的成交價已經高達168.5銖,因此股價已飽和。
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