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【泰國世界日報訊】坤敬糖廠（KSL）從去年11月份開始進入新的榨糖季節，公司認定2011/2012年的甘蔗產量將達700萬噸，年增13％。但公司位於寮國的榨糖廠產量恐下挫20％，僅為40萬噸，低於之前的產量，但對KSL整體榨糖產量不會帶來巨大衝擊，海外廠的榨糖量僅占總體額度的5.7％。
KSL 2011/2012年原糖銷售已經簽署合約，平均價格高於去年。由於乙醇的市場需求攀升，促使公司將產能利用率拉升到133％，今年的產量隨之攀升到9,000萬公升。特別是製作乙醇的主要原材料，木薯的售價下挫30％，推動今年盈利的成長。
KSL對於2011/2012年的發電廠經營也頗具信心，得益於產能利用率被拉升4％，帶動公司整體的盈利攀升。泰國甘蔗及食糖委員會（OCSB）本月通報，KSL下屬的4個榨糖廠的產量從去年11月份以來達到190萬噸，相當於全年目標700萬噸的27％，年增10.9％，但增幅小幅低於金英證券（MBKET）預測的11％。
實際上，泰國中部地區去年爆發特大洪水，導致KSL位於該範圍的榨糖廠產量下挫，但公司位於東北部地區的榨糖廠經營順暢，從去年11月份以來的甘蔗產量年增11.46％。促使MBKET維持對KSL 2011/2012年的經營預測，盈利將達22億3,000萬銖，年增17.8％。
MBKET預測，KSL 2月份每股有望分紅0.65銖。公司本財年首季（2011年11月至2012年1月）的盈利季比將下挫，受制於經營淡季的影響，銷售反彈要等到本財年第3季（2012年5-7月）。
MBKET評估，KSL 2011/2012年銷售將達186億5,800萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）上看40億5,200萬銖。盈利估達22億2,700萬銖，每股盈餘1.31銖，成長17.8％。每股有望分紅0.71銖，折合5％的股息回報率。
KSL本財年的淨資產負債比率將達86.5％，資產報酬率估達8.1％，股東權益報酬率上看17％。MBKET將其目標價評估為15.5銖，折合12倍的本益比，建議買進。
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