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亞洲證券(ASP)預測,BGH去年第4季醫療收入估達91億9,500萬銖,季比恐走低8.8%,但年增53.7%。毛利估達36億444萬銖,季比下挫10.4%,年增53.4%。管銷支出估達16億7,349萬銖,季比節約7.5%,但年增28%。盈利估達7億7,100萬銖,年增56.8%,但季比恐降低39%。
ASP評估,BGH去年的醫療收入估達348億8,900萬銖,年增48.4%。毛利估達146億5,300萬銖,年比成長48.8%。管銷支出估達47億4,500萬銖,年比多支出36.4%。
不計特別開銷,BGH去年的盈利估達41億8,400萬銖。扣除特別開銷,獲利恐下挫到37億500萬銖,每股盈餘2.71銖。每股有望分紅1.45銖,僅折合1.9%的股息回報率。
BGH於去年第2季與Phayathai-Paolo集團達成合併,該集團貢獻的收入將從今年開始入賬。BGH將把該集團麾下的醫院打造為專科,推動今年收入將攀升20%,達到420億銖。其中BGH的貢獻的額度為310億銖,年增6%;Phayathai-Paolo集團創收110億銖,年比成長10%。
BGH今年的醫療成本將占整體收入的60%,管銷支出有望節約18%。從今年開始,納稅率將從之前的30%,降低到23%,促使盈利上看48億6,000萬銖,年增27%。
ASP強調,BGH目前的股價相當於25倍的本益比,在醫院類股中最高,超過康民醫院(BH)的19倍、以及曼谷連鎖醫院(KH)的17倍。其目標價被評估為80銖,建議持有。
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