读新闻
FSS預測,BECL今年首季的純利估達4億900萬銖,季比飆升140%,但是年比下降24%。上季經營效益季比呈現增長,主因是前1季受到國內爆發特大水災的衝擊,而且今年的法人所得稅率將由原來的30%降至23%。不過,由於自2011年3月起,公司上繳泰國特別道路局的收入比例,從原來的50%增至60%,使公司進賬的收入比例降至40%,加上去年首季公司記錄價值1億700萬銖的特別進項,所以今年首季純利年比呈現下降。假若不計算特別進項,今年首季盈利估季比成長121%,年比僅下跌2%。
展望今年全年經營前景,FSS分析,由於交通堵塞問題、新車銷量趨向持續攀升,特別是今年車展的銷量年比勁揚達66%,加上國家經濟及旅遊開始復甦,所以估計2012年高速公路的車流量將年比增加6%。BECL今年全年盈利估達15億6,000萬銖,年比成長24%;如果計算公司出售東南亞能源公司的股權予CK能源公司的特別進項在內,估計該交易的稅後盈利約12-13億銖,並於今年第2季內入賬,將推動公司今年全年純利增至28億3,100萬銖,年比激增101%。
FSS指出,2013年9月將到期調整高速公路的通車費用,預期BECL將在明年3月左右向泰國特別道路局提出漲價申請,當局將考量到2008年3月至2013年3月的消費者價格指數變化,估將在明年7-8月得知結果。FSS估計,BECL至少能夠漲價5銖,將有助刺激2013-2014年的純利呈現跳躍式增長。
得益於BECL自身經營持續好轉,今年將記錄出售東南亞能源公司股權的特別進項,而且2013年有機會上調高速公路通車費用,所以FSS決定上調BECL的目標價格至26銖,股息報酬率估達6%,建議買進。
|