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LH上季的銷售達46億3,500萬銖,年增24%,季比下挫19%。其中91%的業績為房地產銷售,年增15%;剩餘9%為租金收入,主要來自於曼谷的Terminal 21項目。成本為21億1,300萬銖,年增23.8%,季比少支出19.3%。毛利為15億2,200萬銖,年增24.3%,季比下降18.5%。折合32.8%的毛利率,年比和季比基本保持穩定。
公司上季的管銷支出為7億2,800萬銖,年比多開銷23.4%,季比節省30.8%。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為9億2,100萬銖,年增29.4%,季比小跌0.1%。利息支出1億3,400萬銖,納稅1億7,600萬銖。
LH首季的預售達47億9,800萬銖,年降1.7%,季增63.6%。其中獨立別墅占78%的份額,多棟聯建房屋為9.5%,剩餘12.5%為公寓占有率。此外,公司還有一筆價值4億銖的預售,是較早開盤的1個別墅項目,價值102億9,000萬銖。
LH今年將推出13個新建案,價值共計186億4,000萬銖。確保完成全年220億銖的預售目標,年比將成長15%。截止首季末,公司的預售累積到532億8,000萬銖,其中86%的額度,價值46億銖將於今年入賬,剩餘的額度明年兌現。
金英證券(MBKET)預測,LH今年的收入將增長18.8%,達222億2,300萬銖。EBITDA上看46億3,700萬銖。盈利恐下挫9.6%,估達50億7,000萬銖,每股盈餘0.51銖,缺少額外收入進帳。每股有望分紅0.4銖,折合5.54%的股息回報率。
截止到今年底,LH淨資產負債比率將達12.11%,資產報酬率估達7.16%,股東權益報酬率上看17.31%。
MBKET分析,雖然LH股價未來上升空間有限,但公司的金融實力雄厚,分紅優厚,而且還有可能承接Samyan開發案。其目標價被評估為8.1銖,折合17倍的本益比,建議持有。
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