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針對SENA Fest綜合社區購物中心(Community Mall),項目價值6億銖,占地面積2萬5,000平方米,目前客戶登記租用場地的比例已超過70%,預期可於今年底開張營業,估計可為公司貢獻收入年均約9,000萬銖,而前提是出租率達到95%,相當於203年整體營收5%左右的比例。上述綜合社區購物中心項目的內部投資報酬率(IRR)位於9-10%的水準。
SENA的財務狀況穩健,截止今年第2季末的淨資產負債比率(Net Gearing Ratio)為0.51倍,大幅低於同業平均水準。
亞洲證券(ASP)指出,SENA迄今的預售總額累計超過7億銖,其中約5億銖將在今年內進賬,主要來自3個即將在年底落成的公寓項目,包括位於素坤逸113巷The Kith項目的B座樓、位於藍路卡的The Kith項目第1期及The Cache項目。
ASP預測,SENA本季經營效益趨向放緩後,今年第4季的表現將耀眼,全年營收估達17億銖,高於SENA自身制定15億銖的目標,年比下挫21%;毛利率可望達到43%,高於原預期的41.5%,由於上半年的毛利率已達44.7%;管銷開支對銷售的比例估為21%,高於之前評估的18.6%;全年純利將達3億600萬銖,高於原預期水準約8%,年比降低26.8%。
SENA的投資優勢在於創利能力強、股息報酬率優渥、財務狀況穩健、股價低於賬面價格,以本益比7倍計算,ASP將其目標價格評估為3銖,建議買進。
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