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累積公司前2季的獲利達10億3,440.1萬銖,每股盈餘0.87銖。盈利比1年前的9億7,131.4萬銖,攀升6,308.7萬銖,年增6.5%,相當於金英證券(MBKET)對其全年盈利預測的41.7%。
VNT第2季的銷售達40億1,600萬銖,年和季比下挫1.4%和2.2%。成本為32億3,300萬銖,年比多支出5.9%,季比節約3.9%。毛利為7億8,300萬銖,年跌23.2%,季增5.4%。折合19.5%的毛利率,低於去年同期的25%。
公司上季的管銷支出達2億6,900萬銖,年和季比多支出12.7%和3.7%。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為8億1,000萬銖,年跌19.4%,季比提升5%。
MBKET看好VNT下半年的經營前景,主要是氯堿生產線的新產能於本季開始投產、以及環氧氯丙烷(ECH)的產能利用率提升。
MBKET預測,VNT今年收入將達185億2,900萬銖,EBITDA達42億5,900萬銖。盈利將達24億7,800萬銖,每股盈餘2.09銖,年增21.5%。全年每股有望分紅1.05銖,折合5.81%的股息回報率。
截止到今年底,VNT保持無負債經營,資產報酬率將達13.49%,股東權益報酬率上看14.66%。
MBKET分析,VNT的投資優勢在於聚氯乙烯樹脂的整合生產模式、存貨風險低、以及股息回報率較高,並將其目標價評估為20銖,折合1.35倍的市價對淨值比,建議買進。
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