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DTAC今年第2季純利28億2,873.3萬銖,每股盈餘1.19銖。獲利季比降低5.6%,年比縮水6.6%。上半年盈利為58億2,547.1萬銖,每股賺2.46銖,獲利比去年同期減少8.4%。
DTAC 7月份完成股東結構的調整後,在3G網絡的投資上呈明朗化。公司執行長Petter Furberg透露,DTAC於今年4月份完成曼谷地區3G網絡的升級,南部部分地區的配置也於7月份結束。中部東區、東北部、以及整個南部的系統升級還要等到明年初才能完成。
Petter Furberg強調,3G網絡的整體升級將有助於提升通話品質和網速。此外,系統升級完成後將推動明年首季的聲訊和數據服務收入的提升,促使公司提升盈利成長能力。
BLS認為,曼谷和部分南部地區的3G網絡升級後,促使DTAC本季第3季的聲訊服務收入大幅成長,公司已特別推出該區域的促銷方案。公司8月份的顧客流失率(Churn rates)開始下降,特別曼谷地區表現得最突出。
Petter Furberg對於即將進行的3G執照投標頗具信心,而且泰國籍股東的持股率無容置疑。公司隨即將DTAC 2012-2014年的投資預算制定為400億銖,今年可動用的預算介於80-90億銖。同時,公司還打算從泰國通訊局(CAT)手中租賃BTO系統。
國家廣播與通訊委員會(NBTC)已經認定DATC是一家泰國公司,海外持股率未超過50%,因此具備競標3G網絡的基本資格。公司特別為此特別於7月份調整股東結構,Bencharongkul家族對DTAC的持股率從之前的0.7%,攀升到3%。同時,挪威電訊公司(Telenor)對DTAC的控股率下降到42.6%。
BLS預測,DTAC今年的收入將達849億8,100萬銖,年增7.2%。銷售成本和服務費支出為560億7,200萬銖。毛利上看289億800萬銖,折合34%的毛利率。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)達279億5,300萬銖。
公司今年的管銷支出估達122億4,100萬銖,盈利上看120億3,800萬銖,每股盈餘5.08銖,年增1.9%。全年每股有望分紅5.08銖,折合5.9的股息回報率。
BLS將其目標價評估為115銖,建議買進。
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