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BCP今年第2季虧損3億8,463.2萬銖,每股賠0.28銖。相比之下,去年同期的獲利高達30億2,122萬銖,當時每股盈餘2.33銖。前2季的獲利共計20億5,369萬銖,每股盈餘1.49銖,純利年比下挫54%。
MBKET預測,BCP第3季盈利估達6億8,700萬銖,扭轉第2季虧損的困境。這段時間日均出品4萬桶原油,每桶煉油估達13美元,季比提升35.8%,這組數字是按照杜拜和新加坡原油市場的行情計算而來。
MBKET指出,雖然BCP第3季的經營效益恐低於其他同行業者,但公司的經營前景明朗,主要是第3組常壓蒸餾體系將於10月中旬恢復正常的運作。此外,公司將從11月初開始將日均出品原油能力大幅拉升到10萬桶,促使末季的平均額度達到9萬桶,將比第3季飆1.25倍。
BCP還將按計畫推動太陽能發電站的三期工程,一期工程的發電能力為38百萬瓦特,已經與7月16日投入運作;二期工程目前還在施工中,發電能力為32百萬瓦特,打算在12月份啟用;三期工程則要等到明年首季才能完工,發電能力為16百萬瓦特。MBKET計算,BCP太陽能發電站明年創造的效益將占整體收入,46億銖的15%。一旦三期工程全部結束,有望獲得10億銖的盈利。
MBKET預測,BCP今年收入將達1,292億5,300萬銖。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)上看75億2,400萬銖。盈利將達34億3,000萬銖,每股盈餘2.49銖,年比恐下挫41.7%。每股有望分紅1銖,折合4.22%的股息回報率。截止到今年底,BCP的淨資產負債比將達44.35%,資產報酬率估達5.79%,股東權益報酬率為11.2%。
MBKET指出,BCP目前的股價僅相當於0.93倍的市價對淨值比。公司的投資優勢在於,煉油產業的經營效益穩定,再加上在太陽能發電領域的投入將確保未來經營效益的持續攀升,營收呈多元化分布。MBKET將BCP的目標價評估為27銖,建議買進。
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