|
读新闻
MBKET評估，BBL第3季的利差恐比第2季下滑6個基準點，降至2.51％，受制於銀行上調儲蓄利率後，導致資金成本提升，主要是考慮到第4季的貸款需求巨大，之前必須加大儲蓄能力。銀行第3季貸款增幅季比估小漲1％，年增幅上看5.9％。
BBL將第3季貸款增幅放緩歸咎於全球經濟成長艱難，泰國出口業績大幅下滑。但銀行看好末季的貸款需求將恢復強勢增長，主要是這段時間各大企業對資金的需求較高，需要加持流動現金的持有量。同時，BBL還看好明年的政府、民間投資巨大，受到東盟經濟自由體將於2015年啟動的刺激。
實際上，BBL的經營弱勢在於，零售銀行業務薄弱，促使其必須提升服務品質，推出符合一般客戶需求的金融產品，同時策劃市場促銷活動予以配合，否則很難與實力強大的同業者爭奪市占率。
BBL第3季的手續費收入估保持穩定，信用成本也能控制在正常水準的16億銖。銀行嚴格控制成本支出，收支比率估下降到42％。雖然不良貸款（NPL）占整體借貸的比例被壓低，但納稅率從第2季的16％，攀升到24％，導致盈利季比縮水。
MBKET評估，BBL第3季的利息收入估達237億5,300萬銖，季比提升2％，年增10％。利息支出達98億3,400萬銖，季比多開銷5％，年增26％。淨利息收入不過139億1,900萬銖，季和年比均基本持平。淨手續和服務費收入估達47億7,100萬銖，季比小漲1％，年增7％。
銀行第3季的非主營業務收入達32億5,700萬銖，季比下挫5％，年增7％。非利息收入估達80億2,800萬銖，季跌1％，年增7％。人事支出達49億1,100萬銖，季比多開銷2％，年增10％。經營開銷為44億4,300萬銖，季比節省12％，年增8％。非利息支出共計93億5,400萬銖，季比縮減5％，年增9％。
MBKET計算，BBL前3季盈利估占對其全年盈利預測，335億銖的75％，年增23％，第4季獲利將達80-85億銖。MBKET仍保持對BBL今明2年的盈利預測不變，增幅分別為23％和21％。但提醒投資者，銀行短期內的風險在於，貸款成長速度變緩，第3季盈利季比衰退會導致股價下挫。
MBKET將其目標價評估為232銖，仍建議買進。同時也不妨換股操作，買進匯商銀行（SCB）。
|
下级分类
