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上述預售額大部分都可在今年內入賬,巴真武里府的工業區正在申請環境影響評估(EIA)的批准,預期能夠在今年底過戶給客戶。2013年的土地銷售估仍能夠維持1,000-1,500萊的高水準,發電廠及食品工廠客戶需要在大城府購買土地,而汽車及零配件供應商也需要擴展業務到巴真武里府。
產電業務方面,ROJNA持股40%的RONJA能源發電廠將在今年初恢復供電,這部分的產能達256百萬瓦,而產能165百萬瓦的擴展部分估計可於今年下半年啟用,但是還需要等待受到水災影響的工業區客戶用電需求復甦。公司控股70%的太陽能發電廠將在今年9月起開始向泰國電力局供電,可為公司帶來長期額外收入。
ASP指出,2013年ROJNA的經營將取得明顯增長,其在中國投資的公寓項目Kaina海外中國城(第2期)目前銷售率已超過90%,價值36億銖,預期能夠在今年上半年入賬。同時,公司將在今年首季記錄出售Kaina商業廣場(Kaina Business Plaza)的特別進項,稅後獲利估1億5,000萬至2億銖。
ASP評估,ROJNA今年下半年的主要收入將來自2座新落成工業區的銷售及過戶、以及發電廠擴大產能165百萬瓦。另一方面,今年公司還將獲得超過4,000萬美元的水災保險賠償金。為此,ASP決定上調ROJNA今年的營收及純利預估值,土地及公寓銷售收入估達63億銖,比原預測水準增加7%;不包括特別進項的正常盈利估15億4,700萬銖,年比增長21%,比原預期水準提高7%。
工業工廠向東遷移的趨勢,不但有助推動ROJNA的營收持續成長,還有助降低過度依賴大城區工業區的風險。ASP將ROJNA的目標價格評估為15銖,建議買進。
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